中级会计职称考试模拟试题－中级财务管理15-在线考试系统

本栏目下题库来源于互联网，轻速云承诺对于用户导入平台的题库是严格保密的，不会在此呈现！
轻速云给您提供更好的在线考试系统服务！

中级会计职称考试模拟试题－中级财务管理15

1、【简答题】
某商业企业现行的信用政策是40天内全额付款，目前的平均收账天数（即应收账款周转天数）为45天（一年按360天计算），总经理2009年1月提出，将信用政策改为（2/10,n/50）,改变信用政策后，预期总营业收入可增20%，预计10.42%的客户会享受折扣，其余预计能在50天付款。改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率，预计坏账占营业收入的5%，变动成本率60%，收账费用由目前每年20万元增加到30万元，企业资金成本率为10%. 2008年的资产负债表如下：

要求：
（1）计算2008年及2009年预计的营业收入。
（2）计算2008年及2009年的现金折扣。
（3）确定2008年及2009年的信用成本前收益。
（4）确定2009年的平均收账天数（取整）、确定2008年及2009年的维持赊销业务所需要的资金。
（5）确定2008年及2009年应收账款机会成本。
（6）确定2008年及2009年的信用成本后收益。
（7）判断应否改变信用政策。
（8）假定根据历史资料统计的销售收入与资金需求量的有关情况如下：

要求：利用高低点法计算： ①每元销售收入占用变动资金 ②销售收入占用不变资金总额 ③预计2009年销售规模扩大后，公司需要的资金总额。 [13分]

解析：
（1）上年应收账款周转率=360/45=8
上年营业收入=8×（450+562.5）/2=4050（万元）
本年预计营业收入=4050×（1+20%）=4860（万元）
（2）上年现金折扣为0
本年现金折扣=4860×10.42%×2%=10.13（万元）
（3）上年信用成本前收益=4050-4050×60%=1620（万元）
本年信用成本前收益=4860-4860×60%=1944（万元）
（4）本年平均收账天数=10×10.42%+50×（1-10.42%）=46（天）
上年维持赊销业务所需要的资金=（4050/360）×45×60%=303.75（万元）
本年维持赊销业务所需要的资金=（4860/360）×46×60%=372.6（万元）
（5）上年应收账款机会成本=303.75×10%=30.38（万元）
本年应收账款机会成本=372.6×10%=37.26（万元）
（6）上年信用成本后收益=1620-30.38-4050×5%-20=1367.12（万元）
本年信用成本后收益=1944-10.13-37.26-4860×5%-30=1623.61（万元）
（7）由于改变政策后的信用成本后收益大于上年信用成本后收益，所以应改变信用政策。
（8）每元销售收入占用变动资金=

=0.2
销售收入占用不变资金总额=2985-0.2×8425=1300（万元）
公司需要的资金总额=1300+0.2×4860=2272（万元）

2、【简答题】
华为公司五年前购入了一台设备，价值80000元，现在的市价为20000元。该设备采用直线法计提折旧，没有残值，现在账面价值为40000元。公司计划购买一台同样的新设备，价值为125000元，使用年限为5年，预计残值10000元。由于采用新设备后，产量增加，每年可增加现金收入50000元。新设备使用的变动成本约为现金收入的60%。生产效率的提高，使现金经营费用，尤其是人工成本，每年可节约25000元。新设备使用初期需投入营运资本5000元，另外还要为新设备安装底架，价值为45000元，也按直线法计提折旧，5年后其残值约为30000元（仍可继续使用）。假设在下一年年初购入新设备，卖掉旧设备。营运资本5年后全部收回。华为公司的目标资本结构为负债占30%。公司可从银行获得利率为10%的贷款购买新设备。贷款于每年末分5年分期偿还，每年的偿还额为32974元。该项贷款不会改变公司的资本结构。该公司的股票β值为0.9。公司从所有者的投资中取得营运资本和安装底架所需的资金。所得税率为30%。
要求：
（1）若无风险收益率为6%，市场收益率为15.04%，计算所有者权益的资本成本。
（2）计算加权平均资本成本，并说明是否可以据此对新设备的购入进行评价。
（3）这项更新计划是否可以实施？
（4）新设备借款成本。 [12分]

解析：
（1）根据资本资产定价模型计算所有者权益的资本成本：
所有者权益资本成本=6%+0.9×（15.04%-6%）=14.136%
（2）计算加权平均资本成本：
加权平均资本成本=10%×（1-30%）×30%+14.136%×70%=12%
由于新设备购入不影响公司的资本结构，所以加权平均资本成本代表了公司原有资产的风险水平，公司可以据此对新设备的购入进行评价。
（3）计算购入新设备的净现值：
旧设备变现损失减税额=（40000-20000）×30%=6000
新设备折旧=（125000-10000）/5=23000
底架折旧=（45000-30000）/5=3000
息前税后利润=[50000（1-60%）+25000-23000-3000]（1-30%）=13300
NCF0=-（125000+45000+5000-20000）+6000=-149000
NCF1～4=13300+23000+3000=39300
NCF5=39300+10000+30000+5000=84300
净现值=-149000+39300×（P/A,12%,4）+84300×（P/F,12%,5）
=-149000+39300×3.0373+84300×0.5674
=18197.71（元）
因为购入新设备净现值大于零，所以应购入新设备。
（4）由于借款利率为10%，所得税率是30%，利息可以在税前扣除，故企业实际承担的资金成本为10%（1-30%）=7%

3、【简答题】
假定你去某公司面试财务经理，财务总监向你提供有关资料如下：
（1）拟采用租赁方式于2009年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为60000元，租期8年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采用后付等额租金方式付款，折现率为16%，如果采用先付等额租金付款，折现率为14%。企业的资本成本为10%.
（2）计划购入材料20万元，销货方提供的信用条件是（1/10,n/30），有三种情况：请针对以下情况确定企业是否应该享受现金折扣：A.企业现金不足，需从银行借入资金支付购货款，银行利率12%，B企业有足够的现金支付，但现有一短期投资机会，预计投资报酬率22%.
要求：
（1）计算两种租赁方式的每年等额租金额并按现值进行决策（精确到元）。
（2）请针对（2）的情况分别确定企业是否应该享受现金折扣： [5分]

解析：
（1）
后付等额租金方式下年租金额=

=13813（元）
先付等额租金方式下年租金额=

=11346（元）
后付等额租金方式下年租金现值=13813×（P/A,10%,8）=73691（元）
先付等额租金方式下年租金额现值=11346×[（P/A,10%,8-1）+1]=66583（元）
所以应采用先付等额租金方式。
（2）
放弃现金折扣成本=

A.大于12%，所以应该享受现金折扣。
B.放弃现金折扣成本18.18%小于投资报酬率22%.，故应放弃现金折扣以获取投资收益。

4、【简答题】
A公司杜邦图如下：

要求：（1）计算填写（1）至（13）项；（2）写出杜邦关系式及其计算结果。 [5分]

解析：

（一）
（13）=2464＋180＋50＋46＋110=2850
（7）=3000－2850＋50－64=136
（8）=（9）=3000
（10）=（12）=700＋1300=2000
（11）=300＋760=1060

（2）=4.53%×1.5=6.8%
（1）=6.8%×2.128=14.47%
（二）总资产净利率=营业净利润×总资产周转率=4.53%×1.5=6.8%
权益净利率=总资产净利率×权益乘数=6.8%×2.128=14.47%
权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=4.53%×1.5×2.128=14.47%

首页 1 2

共2页，共44个题库